在零售行业数字化转型的浪潮中，无人超市与新零售概念成为资本市场的焦点。通过技术赋能重构“人货场”关系，头部企业通过供应链优化、全渠道融合及智能化服务实现业绩突破。本文梳理核心受益股名单，结合业务模式与市场表现，为投资者提供参考。

一、无人超市技术驱动型龙头

1. 远望谷（002161）：RFID技术领跑者

作为无人零售解决方案的核心供应商，远望谷通过超高频RFID技术实现商品自动识别与结算。其合作的深圳天虹Well-Go无人便利店、海南酷铺CCOOP等项目，验证了技术落地的可行性。2025年财报显示，公司零售领域营收占比提升至35%，毛利率达42%，技术授权收入同比增长58%。尽管2020年曾因研发投入导致短期亏损，但2025年已实现扭亏为盈，净利润达1.2亿元。

2. 智莱科技（300771）：智能设备全场景覆盖

公司智能恒温柜、自动售卖机等设备解决生鲜配送与无人零售的保存交付难题。2025年新增“无人零售”概念后，股价单日涨幅达30%。其冷冻柜产品已进入永辉超市、盒马鲜生供应链，单机日均处理订单量超200单。2025年半年报显示，零售设备业务营收同比增长72%，占总收入比重达48%。

二、新零售全渠道融合标杆

1. 永辉超市（601933）：生鲜零售数字化典范

通过“超级物种”业态创新与“胖东来模式”调改，永辉实现单店日销提升7倍的奇迹。其构建的“线上+线下+即时配送”全渠道闭环，使线上订单占比达35%。供应链数字化改造将库存周转天数缩短30%，2025年市占率提升至5.3%，稳居全国超市行业前三。

2. 三江购物（601116）：阿里生态深度协同者

作为阿里系新零售“试验田”，三江购物全权运营6家盒马门店，线上订单占比超40%。其独创的“淘宝+天猫+盒马+饿了么”全链路打通模式，实现会员数据互通。2025年与盒马合作到期后，公司独立运营的“三江优选”小程序用户数突破800万，复购率达65%。

3. 天虹股份（002419）：数智零售创新引擎

更名为“天虹数科”后，公司推出sp@ce超市3.0版本，通过AI数字藏品营销、AR虚拟试衣等技术实现场景革新。其构建的“百货+购物中心+超市+便利店”全业态矩阵，覆盖全国23个城市。2025年财报显示，数字化会员占比达92%，直播带货场均销售额超50万元。

三、区域市场下沉先锋

1. 家家悦（603708）：县域新零售深耕者

作为山东超市龙头，家家悦推出“24小时线上生活超市”，通过“闪电仓+前置仓”网络实现县域市场即时配送。其小程序直播场均观看量超10万人次，带动生鲜品类销售额增长210%。2025年县域门店占比达68%，净利润同比增长45%。

2. 步步高（002251）：胖东来模式复制者

聚焦湖南市场实施“超市+购物中心”双业态调改，19家门店升级为“亿元店”，店均日销从9万元飙升至71万元。其引入的“中央厨房+冷链配送”体系，将生鲜损耗率从8%降至3%。2025年市占率提升至40%，成为区域零售重生标杆。

四、技术基础设施提供商

1. 石基信息（002153）：零售中台系统领导者

公司推出的“零售中台”系统支持多业态数据融合，服务星巴克、海底捞等头部连锁品牌。日均处理订单量超2000万笔，帮助客户将库存准确率提升至99.2%。2025年零售业务营收同比增长63%，占总收入比重达55%。

2. 汇纳科技（300609）：消费行为数据分析专家

通过AI算法分析客流热力图与消费路径，汇纳科技为万达广场、龙湖天街等商业体提供精准运营支持。其开发的“智能巡店系统”使门店检查效率提升3倍，2025年签约商业项目数突破1200个，数据服务收入占比达78%。

五、投资逻辑与风险提示

核心逻辑：

- 技术迭代：RFID、计算机视觉、大数据分析等技术持续降低无人零售运营成本。

- 渠道融合：线上线下一体化满足消费者“即时满足”需求，全渠道订单占比超40%的企业更具优势。

- 供应链革命：数字化改造使头部企业库存周转天数缩短至行业平均水平的60%。

风险提示：

- 技术落地不及预期：部分企业仍面临设备故障率、商品识别准确率等问题。

- 区域市场饱和：县域市场渗透率已达65%，下沉空间逐步收窄。

- 竞争格局恶化：社区团购、直播电商等新业态分流客源，2025年行业关店率同比上升12%。

在零售行业“效率革命”与“体验升级”的双重驱动下，具备技术壁垒与全渠道运营能力的企业将持续领跑。投资者需关注企业数字化投入产出比、单店模型盈利能力及供应链协同效率等关键指标，把握结构性机会。